2015年股市灾难的来龙去脉及其最终结局(最终理解)

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今天,我终于安定下来,整理出股市崩盘的一些核心问题。让我们逐步弄清整个事件的来龙去脉,我们很可能会得到最终结果。

经济环境

自2007年次贷危机以来,美国不断印制钞票以挽救自己并推高全球资产泡沫。各国经济薄弱,中国很难独自生存;

为应对危机,中国在基础设施上投资了4万亿元。尽管最初的高增长率在短时间内得到了保证,但它导致了高房价,通货膨胀和产能过剩。国有企业和地方政府的债务比率继续增加,导致原本资本不匹配的矛盾进一步加剧;

为解决这些问题,现任首相上台以来已进行了各种改革,包括振兴股票,促进利率市场化,互联网金融创新和国家企业家精神。各种措施的核心理论基础是市场化可以解决资本不匹配问题,从而金融可以支持中小企业,实现产业升级。

政策执行

激励库存:降低M2的增长率,导致一段时间的银行资金短缺。最初,当局表示将坚决停止防水。后来,股市暴跌了几天,最终无法承受释放水的压力。

测试利率市场化:以马云为首,用余额宝对银行施加压力,当时银行与支付宝之间存在摩擦,最终支付宝做出了一些让步,据如果增加额度,那么整个社会的融资成本将迅速上升,最终将无济于事。

互联网金融:分为:

A.P2P财务管理:“许多传统的离线小额贷款和私人高利贷公司已经进入,自建的P2P,软件供应商,服务器托管公司发了大财,这些金融公司也在此过程中传统线下集资和借贷业务的辉煌发展无锡股指期货配资无限期,成功地将其转移到在线P2P外套上,然后搭起了普惠金融和互联网金融的旗帜,成为社会正义的化身。 。个人从事贷款业务的门槛可以通过建立一个网站并制作一个钱包来完成公司。这与其说是金融创新,不如说是中央政府有意放松对金融监管的手段,这相当于在金融体系中打开了一个漏洞。

B。场外配资公司:配资表示借入资金炒股,您支付1w元,其他人支付9w元,这是杠杆的10倍,赚取10%等于赚取10,000元并加倍本金, 10%配资公司的交易将强制平仓,股东将损失所有本金。场外交易配资公司基于阿里巴巴恒生电子的homs系统。该功能似乎只是可以由许多人操作的股票帐户。实际上,该系统已经破坏了中国证监会的监管。要通过homs系统进入股票市场,无需任何身份证,账簿或监管机构即可知道是谁卖出的。最可怕的是,homs实际上已经实施了一套完整的经纪系统,这意味着顶级的国有经纪公司就是这样。任何人都可以开设私人经纪公司并离线开发。

恒生面包

在股市崩盘之前,许多人认为,家禽可能引起风险。我将只关注关键点,例如:

什么是恒生金融体系? “ 2014年,某家银行改变了这一切。大家都知道,我们的经济处于NB周期,并且该银行的信贷政策已经调整。某家银行发现,与工业信贷相比,股票配资的风险确实很小,并且资金可以完全使用。只要做好风险控制,风险就可以完全控制。因此,配资业务获得了绿灯,供应开始了。信托公司最初是解决方案,那就是使用伞式信托转移银行的资金。批发并拆分成至少一百万的规模,然后零售给金融家。他们依靠低息和标准化的运营来立即引爆市场。信托公司使用的帐户工具是homs系统。子账户管理系统可以将信托账户划分为多个独立的账户单元,并且可以独立进行证券交易。对于私人配资业务,首次没有资金和账户限制。面对需求,市场变得疯狂。银行向信托公司借出资金,一年收取6%;信托公司批发了7-9%,配资公司直接给了客户,起价为24%。暴利。”

您对马云收购恒生电子有何看法? “此云计算平台将成为不受监管机构控制的替代经纪人的渠道。客户只需连接到阿里云计算平台即可参与炒股。通过程序交易,高频交易,定量化随着中国交易的发展,金融IT的发展越来越快,阿里云计算平台的优势也得以体现,当时经纪人只能向一些最贫穷的渠道收费费用(即当前的一万两千三)。”

乾隆官员:关于总括信任,您所看到的只是模样。这是事实!最近,配资公司变得非常火爆,它与伞式信托之间的紧密关系也引起了广泛关注,但这……”子仓库部门意识到,基金经理在“ k7”下进行二级子帐户证券投资账户的开设,交易和清算功能的实质是打破经纪人和中登公司的证券投资账户开设机构的垄断。更重要的是,该账户“被烧毁了”。阅读后“。它将在金融机构系统中留下痕迹!激活交易授权仅需要配资公司在Homs系统中执行简单的操作,并且他的交易将被同一帐户下的其他人覆盖。就像the鱼一样。交易后出去后,他会在达成目标后安静地离开,他所住的房间会立即被烧毁(资金清算,帐户取消) ,配资公司将建立一个新房间(生成一个新的仓库单元)并等待Newcomer。第一个三、配资公司 + Homs系统+信任/私人P2P帐户已构成完整的Internet经纪结构! 配资公司为投资者分配交易账户后,他们就可以通过信托配资 /私人融资,这可以直接让客户使用自己的账户进行高杠杆融资业务!这是一个没有固定办公室,没有许可证,也没有监督的系统,但是它几乎可以实现经纪公司的所有功能!传统的金融防线已经瓦解,原来所有的财务控制方法都失去了意义!”

这轮股市的牛市正式基于这些所谓的金融创新。场外甚至有大量的P2P信用额度正在使用配资。风险中的风险是那些无法承受低于开户门槛的风险的人。进入推高了股市。

事件开发过程

场外库存配资

经验监督委员会长期以来一直认为场外配资的风险相对较高。我想从今年一月开始检查它,但实际上并没有采取任何措施。主要原因是:

现任政府通常宽容金融创新,希望先创新然后监督。政府的论点是私人资本将参与金融业。在此之前,支付宝推出的“余额宝”也得到了监管部门的默认授权,并且该车首先被推出。买票。此外,当美国出现CDO之类的金融创新时,政府也采用了同样的论点,希望不要让过度的监督扼杀这种活力;

股票市场的任务是进行经济改革。必须为国有企业改革和国家创业筹集资金,因此,如果调查过于严格,可能很难完成整个艰巨的任务;

一些背景因素使美国证券监督管理委员会很难。例如,用于实现OTC 配资的核心软件是百特电子公司的分支机构,而百盛电子是马云的行业。您知道马云的背景,而场外交易配资却是一笔可观的利润。在该行业中,许多场外交易配资与一些城市商业银行合作。你知道银行的背景。像安邦银行和平安银行这样的银行背景会如何触犯中国证监会;

但是,场外交易配资的规模越来越大。上半年很容易达到1.4万亿。如果该国不再采取行动,整个银行系统中的资金可能会通过各种渠道流动。当它流入股票市场时,治理将更加麻烦,因此监管机构最终决定严格进行调查配资,但是根据他们以往在管理股市方面的经验,监管机构对此并未给予太多考虑。过去,中国股市一直是被宰杀的猪。不需要考虑猪的情绪,因此决定切断整个家禽饲养系统。

配资做空

配资的一部分在收到通知后考虑了保单的风险,因此需要撤回。 配资,配资的股东,其他恐慌机构和散户投资者共同组成了部队,并大量出售了股票。最初,配资的系统从局部角度来看是完美的。在进入清算行并为客户强制清算之后,它仍然有利可图,但从全球角度来看,情况并非如此。当整个红盘系统同时出售时,它将使配资的股票跌停限制集中筹码,跌落限制之后,他们将无法卖出。他们已经赚了足够的钱,他们的钱不是自己的,而是从信托那里借来的。他们需要尽快退出,而不像散户投资者那样。如果您被锁定,则只能在第二天继续出售。由于资金规模庞大,下限持续到第二天。这两个下限触发了更多的1:5杠杆配资清算线,因此所有配资公司都将开始清算。 1:5清算后,1:3清算继续,清算继续,最终导致整个股票市场一路下跌。因为许多股票跌停,经纪人,基金和配资公司无法卖出这些股票跌停,所以只能用股指期货(尤其是IC1507)对冲。股指期货显示了每个人对未来的期望,因此它们会走得更远。对现货市场造成压力,导致进一步下跌。

两家金融机构的伞信任与清算

综合信托的杠杆率在1:2-1:3之间,而保证金交易和证券借贷的杠杆率在1:1和1:2之间。 配资的强劲销售使许多股票受到了广泛的信任。伞式信托尚未结清头寸,股票的价格触发了保证金融资和证券借贷的清算线,从而形成了雪崩效应。

有一段时间,整个股票市场上的所有机构和散户投资者都在拼命地卖出,而且通常在市场开盘后限额就降低了,所以没人敢接订单。机构不能放任不管,只能通过股指期货对冲风险。现货价格下跌,进入恶性循环。

谁矮?

根据股票市场理论,持有现金的能力被称为准多头,而持有现金股票的人则被称为准短头。因此,市场上的所有机构和散户投资者实际上都是准空头。 股票跌幅过大后,许多散户投资者情绪稳定,并等待了数年时间才能平仓。但是,机构无法做到这一点。他们的很多钱来自银行贷款。如果资金被锁定在股票市场中,它将失去流动性。巨大的损失,因此不惜一切代价经营市场的是那些没有受到采访的经纪人,没有表达其态度或仍然做空的基金和信托,并且有很多私募股权。如果现货不能出售,请将其出售。对于空头期货,这些机构中的大多数对自己的损益负责。为了牟利,他们必须尽快耗尽,否则将破产。

因此,一些投资者表示,仅凭空头头寸还不够。实际上,最糟糕的是,空头和空头钱来自银行,棕榈树和背上都是肉,空头钱可能来自本地城市商业银行。长期的钱更多地来自国有银行,并且有太多的国家亏钱不愿。

牛市还在吗?

目前,一些散户投资者对市场更为乐观,他们认为只要政府上任,这轮股市将继续重返牛市,然后进行国企改革,“一带一路”倡议,国家企业家精神等等。排除这些技术问题,我们不妨从更直观的角度看待股市。股市波动的核心问题之一是资金流向,特别是对于投机产品,如中国股票,大多数情况下没有投资价值股票。资金的决定性因素非常大。经过这一轮的暴跌之后,银行是否仍会向零售帐户借钱炒股?答案是否定的,配资公司是否会重返市场?答案是否定的,甚至整个财务监督都将得到加强。 配资公司是否可以生存仍然是一个问题。散户投资者会继续赚钱吗?答案是否定的。经过这一轮的风险教育后,大多数散户投资者或多或少地损失了钱,而且其中许多人都因为炒股噪音而不得不离婚。许多家庭成员希望尽快退出股市。

因此,财务水平根本无法支持股市的进一步上涨,至少在短时间内股票是不可能回升的。

何时停止下降

可以使用几个信号来判断骤降的缓解:

第一个信号是流动性危机解除。 7月8日,根据沪深两市A股和创业板股票的统计,股票交易额的很大一部分都超过了10%,这与前期的无限下降并不相同。同样,这是由于证券融资依赖于中央银行为市场提供的流动性这一事实。具体而言,证券金融使用中央银行提供的资金购买大量资金。这笔钱是2000亿元。仍然有许多恐慌盘在卖。要完全阻止暴跌,您可能还需要购买和购买证券。

第二个信号是,保证金融资和证券借贷的余额已降至不足1万亿美元,而7月8日的余额约为1.6万亿,即每天约1500亿。

第三个信号是增加音量。大量交易意味着高级别持有者的信心已经崩溃。低层人员认识到一定的价格进入市场。因此,股市仍然是少数赚钱的人。当大多数人的信息崩溃时,可能会发生反弹,但仅仅是反弹。

第四个信号是,在“龙虎”排名中,一些中小盘股票购买排名中带有热钱的普通席位表明,不仅国家队正在购买,而且社会资本也开始认识到它们

根据目前的下降趋势,股票与废纸基本相同,但是无论国家如何干预或让其放任不管,股票表示公平,并非一文不值。它尚未结束下跌的主要原因是股票的价格相对于其实际价值而言仍然过高。这是A股的特征,也是A股受到批评的核心问题。大量公司不愿意支付股息。在许多情况下,即使他们成为二级市场的主要股东,也无法参与公司治理。因此,此股票的价值是什么?但是还有很多股票有价值,目的是防止它们成为软商品。为此,在此不建议使用单个库存。

钱去哪了?

许多对股市不太了解的新投资者或普通百姓会提出质疑,因为股市是一场零和博弈,因此总会有损益。然后,股市下跌将同时带来损益。它对国家不应该造成太大伤害吗?

为回答这个问题,让我们看看谁在上半年为股市的上涨赚了钱

高管减少了5,000亿的持有量今年,高管减少了5,000亿的持有量,这是历史上最大的减少。

IPO募集资金2015年上半年,上海和深圳的IPO数量和融资额均居全球首位,沪深两市共有187笔IPO,融资总额达1,461亿美元元

印花税今年前5个月,证券交易印花税接近1000亿

2亿人民币的股权质押,上半年许多上市公司将其股权抵押给银行

场外配资暴利

经纪人和银行的利息和佣金

少数散户投资者提前退出市场

因此,大多数股市收益是国有企业和私营企业,其次是政府,其次是收取利息和佣金的机构配资公司,还有少量的散户投资者。现在股票下降了,大多数机构都处于高位。实际上,它们本质上是国有企业配资炒股,被上市的公司高管挖空了,银行的钱,向银行借钱的银行和经纪人都是股票手里的垃圾。

与以前有什么区别

由于家庭原因,我很早就接触了股票。当时是从1999年的电话交易中,0笔交易卖出1笔。我可能已经看过两个熊市。股市没有保证金交易,没有股指期货,也没有如此猖ramp的场外交易配资。

当它倒下时,政府别无选择,只能控制它。保证金交易是在2010年之后启动的。股指期货是在上次熊市下跌期间推出的。自本届政府鼓励互联网融资以来,柜台交易配资才兴旺发达。或者说得更清楚一点,无论是融资,证券借贷还是场外资金,大部分都来自银行信贷。历史上从未有如此大规模的银行资金流入股市。

为什么没人讲话?

首先,如先前所分析,政府内部意见分歧巨大。当前的金融宽松政策是由权利执行的。左侧和右侧对救市有不同的看法。左派甚至可能希望右派能够做到最好。让情况对您有利。

第二,这是一个巨大的责任。它可能被写入世界的整个历史。无论是谁负责,谁都会站起来,尤其是面对失去理智的失去理智的投资者时。说什么可能没用。

它将如何结束?

市场上缺乏流动性,因此可以分为两种情况:注资和不注资

如果按照目前的股票市场规模注资,则可能至少有5000亿甚至万亿。它只能维持股市不再下限,而中央银行直接出资的后果可能是通货膨胀。对于个人而言,这也是很多钱,更不用说一旦实体经济中的通货膨胀可能产生连锁反应,那将进一步使国民经济恶化。如果中央银行注资,也许会有很多人没有问过,为什么要用人民的钱来救助那些工作不安,导致国家崩溃的赌徒?华尔街上的人们有什么区别?这可能成功挽救了市场,并且所进行的侮辱是前任总理的10,000倍;

如果没有注入资金,根据当前的连锁反应,股票将继续贬值。无论证券公司,基金和银行是否平仓,证券公司,银行和保险公司都将面临巨大损失。特别是,一些深深介入股市的中小型银行可能会面临破产。如果银行要弥补损失,那么让那些股票质押公司承担责任。使用现金流偿还债务将引起连锁反应,并导致大量私营企业倒闭。

有人可能会说该国不会让银行倒闭。肯定会有所帮助。问题是该怎么办。如果国库没有那么多钱,它只能印钱,因此它仍然是第一种方法。如果您不印钞,则只能进行合并和重组,并被在危机中幸存下来的其他公司收购。由于银行实际上是好的资产,每个人都想进入,因此可以分为两种情况:

如果国有企业被国有企业接管,则取决于其背景是否得到强化;

私人资本的参与更符合现行政策。如果他们被引导更深入地进入银行,那么这些公司下次可能不会再听这次股市崩盘了。毕竟,他们有自己的宝剑-“我们也想赚钱。”是的,当他们的利润与国家利益冲突时,他们将如何选择...

嘿,等等,似乎有些问题。换句话说,如果我们遵循这一路线图,股市崩盘为国有和私营公司创造了许多收购优质资产的机会?我不敢再考虑这个了,再想一想就是仔细考虑。但是有一件事是肯定的。就像朱R基的改革一样,这是有规律的。当民营企业获得资本进入公有行业时,公有企业必须逐渐“迷失”和“侵蚀”。 “消除”或“获得”,无论各种事件发生的顺序(例如事件的路径)如何,事件的最终结果可能是许多人希望看到的东西。

反射

根据上述一系列分析,这一轮激增的最根本原因是,在一般环境下实体经济的利润率太低,热钱无处可去,国家放松了金融监管,以及银行信贷采用了理财产品和保护伞。信任无锡股指期货配资无限期,P2P财务管理和场外交易配资公司涌入了股票市场,银行资金大量陷入困境。

通过股票市场直接集资可以解决国有企业的问题吗?

根据以上分析,最后,国有企业的钱实际上是由银行和股东支付的。实际上,全民本质上都在付账,产能过剩的问题仍然没有解决。

通过股票市场直接募集资金可以解决中小企业借钱的困难吗?

具有真正技术含量的IT公司一点都不缺钱,而中国一点也不缺钱。相反,有太多的钱可以投资于有太多钱的行业。那些通过A股筹集资金的人并不缺乏技术含量。尤其是高端公司的老板都非常清楚工业转型的困难。上市后,他们要么大量套现并进入房地产市场,要么保证其股权继续进入股票市场,这将真正流入实体经济。

自从这位总理几年前上台以来,我已经说过,现任政府正面临左右之间的争执(很多人说我是“坚强的黑人”)。左派人士认为,问题出在缺乏政府管理。应加强权力集中。右派人士认为政府对它有更多的控制权,如果将它移交给市场,它将得到解决。那市场会解决吗? -问题仍然在于。面对如此突然的股市崩盘,许多人对政府的信心下降了。 80年代和90年代后一代充满希望的新一代当局也粉碎了他们对股市崩盘的唯一希望。难道这正是那些拥有强大股权的金融公司持有大量股权所要的吗?即使天气变化,它们也控制着国家的命脉,即使真正的市场化具有资本主义法律体系,如果美国不会发生次级抵押贷款危机,情况将会更加激烈,甚至会更加严重,就会减少招架的威力。

或者使用古代人的话语,使人民受苦,并使人民受苦。因此,作为平民和中产阶级,我仍然会更多地考虑如何努力工作,逐步发展并努力攀登。

好的,我也搬了块砖。

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